赛维时代上市——跨境电商行业上市应该如何筹划又该注意些什么？
电商行业如今的发展也是蒸蒸日上，各类电商平台，电商企业，都处于飞速发展。许多电商行业都开始寻求上市，想要扩展更大的规模，实现更多的收益。我国的外贸发展也得以被带动着飞速的发展。近日，又一跨境电商企业实现深交所创业板的成功上市，这标示着跨境电商行业的发展更加成熟，相关案例也会更加具有研究价值。本文将以近日上市的赛维时代这个电商行业上市企业为案例，对跨境电商行业的上市相关内容进行一定的分析。
一、案例基本信息
赛维时代是一家技术驱动的出口跨境品牌电商，通过平台化快速反应能力满足全球消费者高品质、个性化的时尚生活需求。主要销售服饰配饰、百货家居、运动娱乐等时尚生活品类产品。在2022年跨境电商百强榜上居第36位。于2023年7月12日正式上市深交所创业板。
作为一家以技术驱动的出口跨境品牌电商，赛维时代在供应链的上中下游进行了全面布局，通过对基础平台层、销售端和供应端持续深耕，实现了产品开发设计、生产制造到运输销售的全链路掌握。
为了增强电商运营流程的全链路数字化能力，赛维时代成立了电商运营技术中心，其中包括ERP研发部、大数据部、自动化运营研发部、仓储物流研发部、项目支持部、研究院和网络运维部。同时，赛维时代专门设立了智能制造技术中心，以进行服装供应链的数字化改造。
赛维时代以信息化系统为基础，致力于打通全业务链条数据，实现全面技术驱动的业务模式；以完善的信息系统及大数据技术应用能力为核心，将全链路数字化能力综合运用于各平台及各业务线。公司基于跨区域、跨平台的销售网络，构建品牌矩阵支撑的多品类延伸能力。
目前，赛维时代自研IT平台已实现了产品研发、生产及采购、仓储物流、市场营销与推广等各环节上的全链路数字化管理，实现跨境零售全链条流程协同。同时，公司在IT技术、服装产品、3C类产品等领域拥有丰富的技术储备。截至2022年12月31日，公司共拥有主要发明专利5项、实用新型专利7项、外观设计专利193项，合计205项专利；另有主要软件著作权127项。
在产品开发设计环节，赛维时代的流行趋势预测系统通过分析潮流趋势，赋能产品研发，可显著提升选品准确性和迭代效率，更精准、更快速地满足客户需求。目前，赛维时代已搭建了超过16,000款款式的版型数据库。
在采购环节，赛维时代的采购系统结合机器学习算法和产品标签、产品销量、GoogleTrends、各仓库可用库存、采购在途、调拨在途、海陆空运输周期、供应商生产周期等数据对采购行为进行指导，大大提升存货管理水平。
在仓储物流环节，赛维时代自主研发的WMS仓储系统和物流系统，解决了跨境物流中的时效、成本和不同业务需求之间的匹配问题。
在品牌孵化与运营环节，赛维时代通过数据驱动的销售运营能力实现了“精细化”和“自动化”。在营销推广方面，赛维时代的销售工具可实现站内CPC广告的自动投放；在店铺运营方面，销售工具包含自动更新库存、自动调价等功能，并已与40余个平台对接订单，实现了平台订单的集中高效处理。
此外，赛维时代还采用“小前端+大中台”和“阿米巴”组织架构搭建敏捷型组织，以满足其多品牌、多品类的业务模式，并实现人均效益、市场响应效率等多方面的提升。
坚持技术驱动，打造全链路数字化能力和敏捷型组织，已成为赛维时代实现高质量发展的基石。
二、跨境电商行业的上市需要关注什么？
根据证监会对公司上市前询问的一系列问题，本文总结了以下几个关注点：
一、出口模式和报关模式
电商行业或者叫跨境电商行业，十分重要的特点就是物品的进口和出口，这就一定会涉及到关税、出口模式、销售模式等问题。本文观察证监会对赛维时代的问询发现，重点关注问题就在于其出口模式和报关模式：
针对这些问题，企业应当如何应对呢？首先，赛维时代详细叙述了公司的出口报关模式和变化的原因，区分不同阶段并说明了历史沿革对企业出口报关模式及出口模式的影响以及启动转换直邮9610模式的原因，并详细解释了切换直邮模式后收入大幅下降的原因。其次，赛维时代通过业务流程、采购主体、SPU和供应商个数、品牌路线三个方面系统分析切换为9610模式对发行人经营造成的影响。同时说明了“亚马逊平台作为兼具知名度和较高市场份额的销售平台是发行人品牌化战略深化的合理选择，具备行业一致性”。针对多账户模式的管理和潜在风险，发行人从亚马逊的关联账户管理趋势和同行业上市公司实际经营情况及公开披露的信息进行全面介绍，并通过流程图展示了所有业务的操作流程。此外，通过具体例子对不同贸易模式下的各项流程进行对比分析，证明其内部控制的有效性。
二、利润问题
任何企业上市，证监会对于利润问题以或毛利率等因素的关注都是很大的，发行人需要陈述企业的利润变化与同行业的对比，定价是否有关联因素的影响等一些关键性的内容。在赛维时代的证监会问询函中，针对利润问题进行了以上内容的发问，主要围绕其毛利率较同行业高的情况。
赛维时代的回复主要包含了主营业务毛利率构成及同行业对比分析，具体品类毛利率与同行业可比公司对比分析，发行人高毛利率的可持续性，核查程序和核查意见四个大部分，充分说明了企业毛利率高于同行业的原因，以及运营的合法合规性和可持续性。
三、关于真实性的核查依据
电商行业或跨境电商行业是依托于互联网进行的一个行业，但是互联网就很容易出现虚假等内容，如虚假销售、虚假界面，甚至虚假的购买者和消费者。因此，针对这一类行业上市，证监会对真实性的核查依据十分重视。具体询问内容如下图所示：
赛维时代的应对措施包括信息系统内部控制测试、收入数据匹配性分析、物流匹配核查、用户核查、流水核查等内容，涵盖了对订单收入匹配性的分析、出口收入匹配性的分析、内部物流和外部物流的匹配核查、用户行为的数据分析、用户沟通记录、公司流水和关键自然人的流水核查。通过这些措施，赛维时代可以切实说明其线上平台销售的真实性，证明其电商业务的收入真实，不存在刷单等恶意虚增收入的情况。
三、总结
通过赛维时代的成功上市，我们发现，证监会或交易所对于电商行业的上市关注点有与其他行业相同之处，也有独特之处。比如电商特有的线上销售的真实性、出口进口模式和报关模式等。一些正在准备上市的电商企业或将来即将上市的电商企业可以据此作为参考，为自己将来的上市之路汲取经验，从而更好地把控公司的经营方向和经营模式，以及更好地应对证监会和交易所的提问，实现成功的上市。
